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　　2025年是中国经济高质量发展的深化之年
，新质生产力加速培育，资本市场深化改革持续推进
。在此背景之下 ，如何把握创蓝筹成长红利
，优化资产配置结构？近日，华安基金举办“论道·创蓝筹及资产配置策略高端峰会” ，邀请多位业内知名专家
，畅聊市场发展，研判下半年投资新格局。

　　华安基金总经理助理、华安基金首席指数投资官许之彦表示 ，中国建立了多层次的资本市场体系
，创业板主要为“三创（创新 、创造、创意）四新（新技术
、新产业、新业态 、新模式） ”的成长型创新创业企业提供融资平台 。创业板主要接受新一代信息技术
、高端装备制造、新能源 、新材料和生物制药五大产业公司的上市申请，累计上市企业达到1366家 ，优势产业呈集群化发展态势
。

　　从估值维度看
，Wind数据显示，创业板50指数估值在去年8月达到低点后 ，经历近一年的反弹震荡，最新估值PE-TTM 32倍
，处于过去十年27%分位，估值仍处于相对低位。

　　在许之彦看来 ，创业板的叙事悄然转变
，AI科技股权重逐步提升，新能源权重得到平衡 。创业板中的AI科技股聚焦通信
、光模块等细分板块 ，而非上游芯片领域
，在AI产业蓬勃发展的趋势下更为直接性受益
。其中，创业板50指数以创业板指的100只成分股为股票池 ，选取最近半年日均成交额排名靠前的50只股票作为创业板50的样本股
，并采用流通市值加权。行业选择上，剔除了主营业务不符合创业板特征的上市公司（例如农林牧渔、食品饮料板块相关公司） ，这项剔除使得创业板50指数的科技特征更为显著 。

　　国泰海通宏观联席首席分析师汪浩认为
，全球资产配置来看，预计下半年风险资产压制无风险资产 ，中国资产确定性更高；A股市场全年预计震荡上行，宏观政策优化和资本市场改革托底
，无风险利率下行持续驱动
。海外关税摩擦企稳后，科技 、金融等领域的博弈会渐起。短期内 ，中国结构性改革占优增长性刺激
，反内卷
、治理无序竞争、科技创新等成为宏观主线 。A股市场预计依旧风格两端走，聚焦AI产业趋势较强的TMT硬件板块 ，关注通信 、电子以及地缘紧张局势催化的军工；此外
，无风险利率下行驱动下，资金增量博弈 ，金融与高分红投资价值同样显现。

　　“中国股市的信心重估牛正在持续展开中
，下半年资金有望持续流入权益市场
。从基本面来看，中国内需增速和价格正在迈向筑底 ，而反内卷的推进将进一步改善相关行业的估值与ROE。同时海外存在至少四个以上的中国市场体量
，拥有国际化运营能力的中国公司在全球市