实测辅助“多乐跑得快开挂看对手的牌”(原来确实是有挂)

　　截至今日收盘
，上证指数收盘下跌13.26点，跌幅为0.37% ，报收3559.95点
，成交额6846元；深证成指收盘下跌18.45点，跌幅为0.17% ，报收10991.32点
，成交额9137亿元
。

　　板块层面，光伏 、交运
、电气设备等板块表现强势 ，银行、生物医药等板块较为抗跌
，而通信 、军工等前期热门板块出现回调。沪深两市成交额约1.6万亿，较昨日缩量超3000亿 。盘面上 ，市场偏好小盘
，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨
。

　　当地时间7月31日 ，美国总统特朗普签署行政令，确定了对多个国家和地区征收的“对等关税
”税率
，具体税率从10%至41%不等。此外，如有国家或地区通过第三地转运方式规避关税 ，其商品将被征收40%的转运税 。受此消息影响
，多国资本市场出现较大波动，韩国综合指数（KS11）最大跌幅一度达到3.7% ，日经225指数（N225）也一度下跌超1%后略有企稳
。

　　在关税局势再添疑云之际
，资产价格波动加大，投资层面不宜过于激进。推荐“股-债-商”均衡配置的资产组合 ，通过不同资产之间的低相关性平抑组合波动 。股票方面
，中证A500ETF一键打包中国核心资产，把握中国经济中长期发展红利
。债券方面 ，十年期国债兼顾底仓防守和一定的久期进攻属性
，值得投资者关注。商品方面，黄金的避险属性和货币属性分别支撑其短期和中长期走势 。

　　着眼未来一段时间A股的投资其实并不悲观 ，回调或构成阶段性加仓良机。估值逻辑角度，“反内卷 ”一系列政策体现了政策制定者从“量
”到“价”重视方向的转变
，市场对中国经济的中长期信心逐渐形成共识
。技术分析角度，A股市场7月份多日单边拉涨 ，量价齐升
，场外资金进场积极，后出现回调 ，但之前的阻力强势突破后已经形成有效支撑
，大幅持续回调的假设可能并不成立。

　　估值逻辑角度，“反内卷 ”一系列政策体现了政策制定者从“量”到“价
”重视方向的转变 ，市场对中国经济的中长期信心逐渐形成共识 。回顾2015年
，由于传统行业产能严重过剩，钢铁、煤炭
、水泥等行业产品供大于求 ，市场竞争激烈
，企业为争夺有限订单不断压低价格，导致PPI持续负增长
。而当下的宏观经济环境和2015年有一定相似之处。自2022年10月工业品出厂价格指数（PPI）当月同比值跌破零轴以来 ，已有连续33个月位于零轴下方 。“反内卷”政策的出台，一方面
，市场看到了政策制定者重视方向的转变，另一方面 ，经济周期内“价格-需求 ”的负反馈螺旋似乎已经有了打破的迹象
，近期市场内的买盘活跃也与市场对宏观经济的乐观情绪抬头不无关系
。

　　技术分析角度，A股市场7月份多日单边拉涨 ，量价齐升
，场外资金进场积极，后出现回调 ，但之前的阻力强势突破后已经形成有效支撑
，大幅持续回调的假设可能并不成立。可以看到，在回调开始前 ，上证指数十个交易日收盘价均位于五日线上方
，走势较为强势，量价共振上涨 ，场外资金进场积极 。而近期的回调主要是因为短期的快速拉涨导致获利盘和“恐高
”情绪的集中释放，今日盘中已经出现了些许企稳回升的征兆
。此外
，随着指数的一路上攻，许多阻力位强势突破后已经形成了有效的支撑 ，持续回调的风险或并不存在。