真实分享“微乐河南麻将系统可以设置不”真实开挂分享

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2025年7月17日 ,当地时间周四美国众议院悉数通过了《指导与建立美元稳定币国家创新法案》(简称《GENIUS 法案》)《2025数字资产市场清晰法案》(简称《CLARITY 法案》)、《反CBDC监控国家法案》(Anti-CBDC Surveillance State Act)三项加密货币相关法案 。《CLARITY 法案》和《反CBDC监控国家法案》将送往参议院审议。《GENIUS 法案》预计当地时间周五将由特朗普签署正式成为法律。
此前我们在《稳定币:从支付工具到RWA生态构建》中分析了《GENIUS 法案》的背景、核心内容及监管导向 。此次我们重点分析《CLARITY 法案》和《反CBDC监控国家案》的核心内容,并总结美国对数字资产的监管路径选择和其潜在影响。
1.《CLARITY 法案》核心内容
《CLARITY 法案》为数字资产确立了美国证券交易委员会(证券类数字资产)与商品期货交易委员会(数字商品)双重监管框架规范了发行 、交易、中介运营等全流程,同时为去中心化金融(DeFi)等创新活动预留空间。
明确数字资产的定义和分类。法案将数字资产分为“证券”和“商品”两类 。数字商品被定义为与区块链系统内在关联 ,且价值源于该区块链系统使用的资产,比如比特币、以太币等。明确数字商品不包括证券、许可支付稳定币 、衍生品、银行存款等。通过排除性条款明确数字商品与数字证券的区别 。若数字资产属于传统证券范畴(如代表所有权、债权,或符合Howey测试中“投资合同 ”的定义,即投资者通过第三方努力获取利润) ,则被归类为证券类数字资产,例如代币化的股票 、债券,或依赖发行方运营获利的代币等。
划分SEC与CFTC的监管边界。明确商品期货交易委员会(CFTC)对数字商品现货市场的主要监管权 ,主要监管数字商品交易所、经纪商、交易商及托管机构 。明确证券交易委员会(SEC)负责证券型数字资产的监管。对于可能兼具证券与商品特征的“混合型”资产,法案要求 SEC 和 CFTC 进行协调监管。
引入“成熟区块链系统 ”的概念,通过认证可实现监管转换 。明确成熟区块链系统(mature blockchain system)主要特征有:去中心化(不受任何个人或团体控制) 、源代码开源、基于预设规则自动化运行。当区块链系统通过认证(如提交证明无集中控制的材料 ,SEC在60天内未反驳)后,将被认定为“成熟”。若数字商品相关的区块链系统已认证为“成熟”,监管主导权完全归 C
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