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　　随着创始人的融资提案纷至沓来，一位投资者透露了风险投资家是如何运用一条历史性的 “法则 ” 来识别最佳投资标的的。

　　“风险投资领域的幂律法则本质上是指 ，少数几项投资产生了绝大多数的回报 。也就是说，一两个大获成功的投资项目
，其价值超过所有其他投资的总和，
” 欧洲风险投资公司 Creandum 的普通合伙人彼得?斯佩希特在接受 CNBC Make It 采访时表示
。

　　他称这一法则在 “风险投资家的决策过程中意义重大”。

　　幂律法则源于 19 世纪末意大利经济学家维尔弗雷多?帕累托的研究 。他发现自己花园里 20% 的豆荚产出了 80% 的豌豆 ，并将这一观察应用到经济状况和财富差距的研究中
。

　　斯佩希特解释说
，由于风险投资家经常为具有风险性和创新性的想法提供资金，他们知道有些初创企业会失败。但那些成功的公司所带来的回报可能成为 “巨大的赢家 ” ，“超过所有其他亏损或规模较小的退出所带来的影响
”
，他说 。

　　“从回报的角度来看，你真的希望能抓住那些异常出色的企业
。我们想要的是像 Spotify
、Revolut、Klarna 这样的公司 ，” 他说。

　　“达到那种规模的成果
，给投资者和创始人带来的资本回报，比五个十亿美元级别的退出还要多 。一个 500 亿美元的退出 ，远比五个 10 亿美元的退出要可观得多
。 ”

　　“阐述企业为何能发展壮大
”

　　根据 Atomico 的《2024 年欧洲科技状况报告》
，尽管在欧洲获得风险投资的渠道有所改善，但仍有一段路要走。

　　事实上 ，Atomico 发现，去年欧洲的平均种子轮融资（第一轮正式融资）为 140 万美元
，而美国为 300 万美元 。在成长期，融资难度更大 ，美国初创企业筹集到 1500 万美元以上资金的可能性是欧洲的两倍。

　　2024 年
，约 60% 的受访者告诉 Atomico，与前一年相比 ，筹集外部资金变得更加困难
。

　　斯佩希特表示
，要让风险投资家相信你正在打造下一个 Spotify 或 Revolut，一个关键方法是展示你的公司具有 “超大回报潜力”。

　　“你需要阐述清楚 ，你的公司为什么能发展到如此规模
，为什么能成为定义一个品类的公司， ” 他说 。

　　这包括说明你将如何开拓市场 ，以及产品如何随着时间推移进行拓展
。在种子轮阶段
，拥有早期产品或有积极反馈的试点用户会有所帮助。

　　如果你还没有产品，那么需要有证据表明 ，该产品能够填补市场空白，并且能为客户提供真正的解决方案 。

　　斯佩希特说
，风险投资家还会寻找 “非常优秀且有雄心的创始人”，他还补充道 ，自己希望了解创始人的动机和驱动力
。

　　“显然
，有一点我们…… 希望看到的是，创始人是否在某个特定领域或某项技能上有突出表现 ，并展现出卓越的能力
，
” 他说。

　　这可能与工作相关，比如具备技术或领导能力 ，甚至可能是在体育或学业上表现出色 。

　　“富有远见