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　　本报记者 吴晓璐

　　7月22日，人力资源和社会保障部（以下简称“人社部 ”）举行2025年二季度新闻发布会时表示 ，持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模 。

　　基本养老保险基金是中长期资金
，其扩大委托投资规模后，有望为资本市场注入稳定的“长钱”
。在市场人士看来 ，除了扩大委托投资规模
，下一步，还要加紧完善基本养老保险基金等长周期考核机制 ，提升长期资金对市场短期波动的承受能力
，推动长期投资与价值投资，实现基金保值增值目标 ，并发挥其资本市场“稳定器
”和“压舱石”作用。

　　委托投资规模提升空间大

　　今年1月份，中央金融办
、中国证监会、财政部 、人力资源和社会保障部
、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》）
，重点引导商业保险资金 、全国社会保障基金、基本养老保险基金
、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度 。其中，《实施方案》提出 ，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模
。

　　近日
，人社部发布2024年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2024年全国基本养老保险基金收入8.20万亿元 ，基金支出7.30万亿元
，年末基金累计结余8.72万亿元，其中基金投资运营规模2.34万亿元。由此可以看出 ，投资运营规模只占基金累计结余的26.83% 。

　　“这表明目前基本养老保险基金委托投资的资金占比较小
，未来可以归集并委托投资的基金规模还相当庞大。”中国社会保障学会副会长兼养老金分会会长 、浙江大学国家制度研究院副院长金维刚在接受《证券日报》记者采访时表示，不断加大基本养老保险基金委托投资的力度 ，提升基本养老保险基金委托投资规模
，不仅能够给我国资本市场带来数万亿元的长线资金，而且可以更好地发挥出“压舱石 ”作用 ，有利于促进资本市场和国民经济的长期稳定和可持续发展
。

　　近年来，养老保险基金投资规模稳步增长。据人社部最新数据
，截至6月底，养老保险基金投资运营规模2.55万亿元 ，同比增长34.21% 。

　　中央财经大学教授
、资本市场监管与改革研究中心主任陈运森在接受《证券日报》记者采访时表示
，持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模，能显著提升资本市场长期资金供给 ，不仅在短期内对提振市场信心、活跃市场交易起到了一定的积极作用
，更能引导资源向新质生产力聚集，提升资本市场服务实体经济的能力
。

　　加紧完善长周期考核机制

　　延长考核周期是《实施方案》的一项重点工作。《实施方案》提出公募基金 、国有商业保险公司
、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核 ，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排 。

　　今年以来
，公募基金 、国有商业保险公司三年以上长周期考核机制先后落地
。5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 ，明确对基金投资业绩全面实施三年以上长周期考核
，提升公募基金投资行为稳定性。7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投?/span>