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　　来源：券业行家

　　一张 7 万元罚单
，为何让外资公募“翻车”？五年前的旧账为何现在才曝光？近日，国家外汇管理局北京市分局一则行政处罚公告引发行业关注——宏利基金因违反外汇登记管理规定被给予警告并罚款7万元 。这张看似金额不大的罚单 ，不仅揭开了外资公募在合规管理中的细节短板
，也让这家国内首家合资转外资控股的公募基金公司再次走进公众视野
。

　　罚单溯源：五年旧规触红线

　　7月17日，国家外汇管理局北京市分局发布京汇罚〔2025〕29号行政处罚决定书 ，明确宏利基金因违反《外国投资者境内直接投资外汇管理规定》第十条第一款
、第十七条
，依据《中华人民共和国外汇管理条例》第四十八条第（五）项，对其处以警告及7万元罚款。

　　据处罚文件显示 ，宏利基金的违规行为直指外汇登记管理环节 。相关法规明确规定
，外商投资企业因减资、清算 、利润分配等需向境外汇出资金时，必须先行办理登记；外国投资者通过新设
、并购等方式设立金融机构 ，也需参照规定办理登记
。这意味着，外汇登记并非“形式流程 ”
，而是外资机构境内投融资活动的法定前置程序。

　　对此，宏利基金迅速回应称 ，该事件发生在约5年前
，彼时公司尚未完成外资独资转型，目前已与监管部门积极沟通并妥善解决 。回溯时间线 ，2022年11月
，证监会批准加拿大保险巨头宏利金融旗下子公司收购中化集团所持股份，泰达宏利基金正式更名为宏利基金 ，成为国内首家合资转外资控股获批的公募基金
，而涉事违规行为正发生在这一转型前的关键阶段
。

　　外资之路：转型背后规模困

　　宏利基金的历史可追溯至2002年，其前身是我国首批合资基金公司之一的泰达荷银基金。成立23年来 ，公司历经多次股权变更与更名：从泰达荷银到泰达宏利
，再到2022年底正式启用“宏利基金”之名，背后是外资股东宏利金融集团逐步掌控话语权的过程 。目前 ，宏利投资管理（新加坡）私人有限公司与宏利投资管理（香港）有限公司共同持有其100%股权，标志着其彻底完成外资独资化转型
。

　　作为外资资管巨头宏利金融集团在华核心平台
，宏利基金背靠母公司超过1.1万亿美元的管理资产规模（截至2024年末），本应在跨境投资领域具备天然优势。但从规模数据看 ，截至2025年二季度末
，其管理总规模为955.61亿元，在全市场162家公募中排名第63位；非货币管理规模616.40亿元 ，排名第64位 。

　　深层挑战：人才动荡结构偏

　　罚单之外
，宏利基金正面临更为严峻的发展困境。近三年来，公司核心人才持续流失 ，成为制约发展的关键瓶颈
。

　　2025年1月
，曾创造 17.83%年化回报、管理规模占公司权益半壁江山的“台柱子
”王鹏突然离职，他